Следите за ним во всех деталях с набором данных, которые обновляются в реальном времени. В результате этого ралли американские акции оказались на рекордно высоком уровне, и даже некоторые аналитики Уолл-стрит, которые обычно относятся к бычьей когорте, настроены на 2022 год по-медвежьи. Интересно, что среди всех крупных стран именно эти два рынка наиболее слабые по динамике год к году, тогда как европейские компании практически достигли своего исторического максимума в нацвалюте. Во время COVID-19 произошла ротация – бизнес резко приостановил темпы байбеков, а население на вертолетных деньгах, наоборот, начало выкупать акции самыми интенсивными темпами в истории рынка (почти 2 трлн за два года).
- Косвенное владение предполагает участие в рынке через посредников (управляющие компании в рамках Wealth Management, взаимные фонды, хэдж фонды, любые другие финансовые организации).
- В американский фондовый рынок большой вклад вносят именно частные инвесторы – в стоимостном выражении это 13 триллионов долларов.
- Экстремальные проблемы с ликвидностью в долларовой зоне были установлены в декабре 2022.
- Финансовые рынки США – это территориально расположенные в США центры концентрации финансового капитала (в различных формах) и его распределения между экономическими субъектами.
- Это касается любой компании, которая злоупотребляет акционерной политикой.
В биржевые фонды и фонды долгосрочного инвестирования влито $900 млрд. Больше, чем за предыдущие 19 лет
Однако основными игроками на американском фондовом рынке являются внутренние игроки в виде частных или розничных инвесторов. Капитализацию американских компаний и предприятий фиксируют Нью-Йоркская фондовая биржа NYSE и биржа NASDAQ. Это – две крупнейшие фондовые биржи мира, которые в течение многих лет лидируют с большим отрывом. Именно на них торгуют американские компании, капитализация которых составляет 18 триллионов и 7,3 триллиона долларов, соответственно.
Динамика по секторам
Соответственно, в США частный инвестор может быть уверен в точности, в отсутствии фальсификаций той финансовой отчетности, которую публикуют компании и корпорации. Продают акции страховые и пенсионные фонды, причем aud chf непрерывно последние 10 лет – свыше 2 трлн долл в основном из-за демографического фактора и роста количества пенсионов в США. США представляют собой пример «англо-американской» модели устройства финансовых рынков.
Государственные компании
Собственно, я стараюсь покупать только те акции, которые ей… По его словам, американский госдолг уже достиг высочайшего уровня за всю историю страны. До эпохи цифровизации финансовых инвестиций участие в рынке было 37% в 1992 году.
С начала 2023 года прирост капитализации более $1 млрд обеспечили всего 309 компаний, сформировав $5.6 трлн положительного вклада при общей капитализации $22.8 трлн. По сути, 50 трлн рыночной капитализации американского рынка зависят от анонсов и модификаций ChatGPT и BARD, от которых зависят тысячи сервисов, подвязанных на эти технологии. Триггер роста рынка с января 2023 формируется исключительно в технологических компаниях. Далее по анализ и теория волн эллиотта принципу сообщающихся сосудов и через механизм обратных связей с небольшой задержкой и с разной конверсией положительный импульс распространяется на все другие сектора, писал Spydell Finance. Стоит Apple сократить байбэк в три раза, как из 3 трлн капитализации останется 1.5 трлн, а если отменят байбэк при падении прибыли – капитализация на порядок срежется. Это касается любой компании, которая злоупотребляет акционерной политикой.
Такая ситуация ранее описывалась в канале Spydell Finance, но основной новогодний сюрприз – это облигации инвестиционного рейтинга, размещения по которым практически обнулились (6.6 млрд против нормы минимум в 100 млрд в месяц). 20 самых успешных компаний с начала 2023 внесли положительный вклад в $4.3 трлн, а если их исключить из расчетов получается, что весь остальной рынок упал на 7%! Отход от компании роста и/или снижение интенсивности акционерной политики приводит к обрушению пузыря всегда и без исключений – вопрос времени. Главная же цель – это манипуляции с мультипликаторами (меньшее количество акций повышает EPS – прибыль на акцию) и разгон акций через усиление рыночного спроса. К капитализации компаний (в том числе через сопоставление с конкурентами) привязаны бонусы менеджеров и KPI, коррелирующей со способностью менеджеров занимать высшие должности.
Медианный актив на рынке акций составляет 52 тыс долларов для всех семей в 2022 (рынок был 3800 пунктов по S&P 500) среди тех, кто владеет активами. С точки зрения защиты частных инвесторов фондовый рынок очень жестко регулируется. Речь идет про систему страхования частных инвесторов от возможного банкротства брокера и про жесткое корпоративное законодательство, которое предусматривает для менеджмента компаний уголовную ответственность за искажение финансовой отчетности.
Чтобы поддерживать баланса долга, им необходимо с открытого рынка привлекать до 1.2 трлн в год (выровнять объемы размещений и погашений). Поэтому 6-7 млрд в месяц – это грандиозный провал (в 15 раз ниже минимального порога). Большая часть домохозяйств вкладывает свои сбережения в взаимные фонды (аналог российских паевых фондов). При этом банковские депозиты не пользуются среди населения большой популярностью. Частные и корпоративные пенсионные программы также обеспечивают большой рост американского фондового рынка.
Данная модель отличается тем, что в общем объеме финансовых активов именно фондовый рынок играет преимущественную роль. Кроме того, к ее характерным чертам можно отнести незначительную роль банков и преобладание частных инвесторов. Тут интересно то, что если бы не было байбека – не было бы и долгов. С 2 кв 2021 бизнес занимает в кредитах, тогда как рынок облигаций заморожен из-за отсутствия спроса по причине рекордно отрицательных реальных ставок. На американском рынке акций по итогам первых трех кварталов 2022 г идет накопление позиции согласно данным ФРС из отчета Z1 и собственной обработки. К 24 декабря 2022 капитализация составляет примерно 47.3 трлн долл (+7%) – потери по итогам года 21-22%.
Нет доступа к балансам данной категории бизнеса, но гипотеза в том, что разрыв кроют через агрессивное кредитование у банков и темпы кредитования это подтверждают (см. Кредитование в США). Всего 2.2 млрд в декабре и 112 млрд за год валового размещения HY бондов по сравнению с 486 млрд в 2021 и 424 млрд в 2020 – это как свидетельствует о масштабе проблем. С марта по июль индекс рентабельности 2023 рынок пошел в разгон на событиях, связанных с внедрением ChatGPT 4, а с ноября 2023 пошел в разгон после презентации ChatGPT 4 Turbo. Если перевести с финансового на человеческий язык, в марте 2023 рынок был крайне восприимчив к ожиданиям процентных ставок и реагировал на риторику ФРС, но чем дальше – тем зависимость меньше и полностью пропала к февралю 2024.
Его немного оттеняет доходность по вкладам, которая создает дефицит денежной ликвидности в рынке и оттягивает на себя средства инвесторов, но дивидендные идеи все… Судя по данным, ИИ-ралли отличается от пузыря доткомов.Технологические гиганты ведут за собой рынок вверх, но, как показывают исторические данные,… «У нас никогда не было настолько гигантского долга в нашей истории. Поэтому следующий медвежий рынок будет, серьёзно, очень плохим», — отметил инвестор. Именно поэтому накопленные покупки населения приблизились к байбекам компаний в конце 2021, но сейчас бизнес снова уходит в отрыв. Косвенное владение предполагает участие в рынке через посредников (управляющие компании в рамках Wealth Management, взаимные фонды, хэдж фонды, любые другие финансовые организации).